旧文｜中国团队的困境：合规 VS. 现实

中国团队在加密市场面临的最大问题是合规限制。正经做事的团队如果发币，就会触碰法律红线，而敢于违规的往往是传销盘、CX 项目或庞氏团队。这种环境导致的直接结果是：愿意长期深耕的优质团队被政策打压，而市场上活跃的，往往是不怕踩红线的团队。

在加密行业，项目方的核心收入模式通常是代币发行 + 生态发展，但在国内，任何形式的 Token 发行都被视为非法融资，这使得真正想做事的团队失去了最基础的启动资金来源。而不怕违法的团队，则依靠高收益诱导用户进入庞氏游戏，形成“劣币驱逐良币”的局面。

在这种情况下，中国的优质团队有两个选择： 1.直接出海，在海外设立实体公司，走合规流程，例如 FTX、币安的早期路径。 2.在国内不发行代币，仅做产品，依靠技术和 B 端业务生存，但这种模式在 Web3 生态中很难走得长远。

长期来看，监管政策如果没有松动，正经团队的出路只能是全球化。而市场上中国团队的负面印象，正是由于合规环境迫使“坏钱驱逐好钱”，让投机、CX、庞氏项目占据主导。