旧文｜美元指数与流动性观察

最近处于基本空仓状态，发现了一个有趣的现象：每逢美国公布经济数据，如非农、CPI、利率调整，市场都会出现较大波动。本质上，Crypto 市场的流动性深受美元指数（DXY）变化的影响，而美元的强弱直接影响着风险资产的走势。

在流动性大幅收缩的情况下，许多币种可能会进入长期低迷状态，甚至再难回到过去的高点。因此，对于短期有做空想法的，可以考虑挑选没有增量、且市值虚高的标的进行操作。当然，仓位不宜过重，主要目的是通过市场实操来感受流动性变化的节奏，而非盲目押注下跌趋势。

过去一轮牛市，流动性充裕，支撑了大多数项目的估值，但在宏观环境发生变化的当下，市场的博弈逻辑也随之改变。当资金从市场撤退时，真正有价值、具备长期增长潜力的项目才可能存活下来，而那些依赖泡沫推动的资产，可能就此一蹶不振。

无论是做多还是做空，理解流动性趋势才是当前最重要的事情。