旧文｜以太坊合并事件，一个朋友的决策和收益复盘

这是一个关于以太坊合并（The Merge）期间个人投资策略的典型复盘案例，总结下来可以看出，这位朋友在项目理解、建仓时机、持有信心、出货策略几个方面都表现出了高度的理性和系统性，以下是我的几点阅读总结：

https://mirror.xyz/0215t.eth/h-SMXloN790lIw-SCLRs9VCA2THGLn9ZiFskGmQi9Wc

1. 预期驱动，信息领先

以太坊合并其实是一个持续了数年的大事件，但只有在关键时间节点，它才成为市场的交易逻辑。这位朋友在5月注意到LIDO在币安上线，重新关注POS赛道，通过阅读研报、浏览社区论坛、跟踪OG们的推特来获取第一手信息，这是构建预期并提前布局的关键。

启发：真正的超额收益来自于“预期差”下的提前布局，而不是等市场都在讲的时候才冲进去。

2. 低成本建仓，逆势加仓

从LDO 1.5刀建仓开始，经历大盘下跌、情绪低迷，他选择在LDO跌至0.5刀时持续低吸摊平成本，把成本控制在了0.7～0.8刀。这种“阴跌期逆人性操作”的策略需要有对项目的充分信任和自己的交易原则。

启发：在对项目有足够研究和信心的前提下，真正的便宜货往往藏在市场情绪最差的时候。

3. 合并前持有，理解市场节奏

他在ROPSTEN测试网合并成功、Tim Beiko明示主网合并时间之后坚定持有，直到合并热度正式点燃。在情绪酝酿期拿得住，在热度拉升期耐得住，是这笔交易最终收益的保证。

启发：时间和节奏也是交易的一部分，不能只看价格，更要关注结构性的叙事变化。

4. 出货有理，克服信仰

他没有被所谓“以太坊新时代”洗脑，而是判断了流动性高点、故事末期、舆论高密度阶段这些典型“泡沫顶部”信号，结合LDO两次融资提案价格与社区态度，在2.6～2.7刀完成逐步出货。

启发：做交易的是人不是项目，信仰值钱，但更要能变现。抓住预期兑现前的窗口，完成价值转化。

总结一句话：

“真正赚到钱的不是盲目信仰，而是在预期之下建立认知、在认知之下控制行为、在行为之下获得结果。”

这位朋友的操作，是一次很好的“买预期，卖兑现”的案例，也提醒我们，牛市靠运气，熊市才看能力，而能力的本质，是系统化的信息收集+理性的行为选择。