旧文｜关于Chainlink的一些分析

去年下半年，我做过一段时间关于Chainlink staking 2.0的预期交易，坦白说，这部分操作最终是亏钱的，而且亏得还不算少。借这个机会，也梳理一下我对这个项目目前的认识。

首先，Chainlink 作为预言机赛道的龙头，在圈内的市场份额已经超过 50%。这个体量基本上是当前流动性条件下的天花板，换句话说，它在圈内的增长已经触及极限。如果要有进一步增长，只能寄希望于两个方向：一是来自圈外的新需求，二是圈内新增应用所产生的额外业务需求。

回到实际的代币需求，目前 LINK 的需求主要来自两端，一端是项目方用于调用预言机服务所需的Token支付，另一端则是节点方的staking需求。但链上运行带来的收益并不稳定，节点有收入，也有日常运营和退出带来的抛压。从过往数据来看，2021年巅峰时期链上大约有700个节点，目前只剩300个左右，这种规模的萎缩本身就反映出链上服务活跃度的回落，也意味着节点解锁退出之后带来的 LINK 抛压是非常真实的。

我曾和一个节点服务商深入聊过。他告诉我，节点服务商的收益并不完全取决于 staking 的数量，Chainlink 官方采用的是一个声誉评分系统，评估标准包括但不限于在线率、在线时长、staking 数量，甚至可能还有“跟官方熟不熟”。打个比方，你可以把它理解为滴滴司机和乘客之间的匹配机制，声誉高、活跃稳定、跟平台关系稳固的服务商，自然获得更多订单。这个系统设计下，Chainlink 并非严格意义上的去中心化，它更像是一个分布式、准中心化的任务分发平台。

而 staking 2.0 的推进，某种程度上可以理解为Chainlink想要“摘掉官方的任务分发者”这顶帽子，至少在机制上名义上，由社区治理取代官方直接分发任务。这是它去中心化路径的一部分，同时也是试图刺激更多长期持仓需求的手段。不过，根据白皮书的时间线，这个过程会非常长，可能需要几年才能逐步完成。

谈到链下数据接入和跨链协议，CCIP（跨链通信协议）是我认为今年最值得关注的一个预期。如果一切推进顺利，它理论上可以为链下到链上的数据调用建立标准，提高Chainlink的链上需求。至于Web 2.0 数据上链，则是更加长期的趋势性变革，意义虽大，但落地不会快。换句话说，CCIP可能带来一些交易性机会，而 Web2.0 的数据连接，更像是Chainlink长期价值的一部分。

不过，这些预期是否能兑现、能否带来价格的实质反应，很难说。Staking 2.0带来的变革不可能一蹴而就，而宏观市场的流动性状态则是另一个无法忽视的变量。对于想要靠LINK赚短期几十倍收益的朋友来说，我个人认为机会并不大，至少在当前这个阶段，未必是理想的投机标的。

最后还有一点很现实的提醒：LINK 的盘面上有一些大户在反复做“高抛低吸”，有规律地博取波段收益，这对交易参与者而言是个不得不考虑的因素。如果想要交易LINK，除了理解基本面逻辑，还需要时时留意市场节奏，避免被这些资金力量反向收割。

大概就是这些。虽然我在LINK这笔交易上吃了亏，但这也帮我建立起对这个项目更深入、具体的判断。亏钱不怕，怕的是亏得稀里糊涂。

2023年7月18日

今天发布了CCIP，验证了了第5点的想法

“关于CCIP跨链和Web 2.0数据上链。CCIP会是Chainlink今年最重要的预期，理论上，会增加一部分潜在的Chainlink业务需求，可以理解为一种预期性利好。而Web 2.0数据上链，则更偏重长期增长，并非某一个时间点可以完成的事情。我认为，CCIP预期，有可能带来短期上涨，但价格和时间无法确定，因此，这个预期不一定能赚钱。”

利好发布，但不一定能挣钱。ccip二级市场有人买单，也有人借机出货。

chainlink只能赚预期的钱，不能赚结果的钱。