旧文｜以太坊的困境：不止是合规问题

最近和一些朋友聊到了一些合规或者配置型资金对于以太坊的看法，感触颇多。

首先，从合规的角度来看，自以太坊转向POS之后，去中心化程度明显下降，监管风险却有所提升。坦率讲，以目前以太坊的去中心化水平而言，如果SEC真要出手，其实是随时都可以找到理由的。这种潜在的合规风险，也让不少资金有所犹豫。

其次，当一条链的去中心化不够彻底，安全性也未能达到理想状态时，对于一些有规模、有长线视野的资金而言，更理性的选择可能并非投资以太坊，而是自己扶持甚至孵化一条新链。毕竟，如今搭建一条公链的成本已经远低于从前，而这也正是最近Move生态、Solana生态等新兴公链持续崛起的重要原因之一。

因此，以太坊当前的处境多少有些尴尬：它想获得增量资金的青睐并不容易，但想要守住存量资金，也变得不那么轻松。

在我看来，以太坊现在遇到的问题，本质上并不是钱的问题，甚至也并非技术的问题。这有点类似于安卓系统开源多年，但在国内仍然只能流行“阉割版”一样。难道是安卓不好用吗？并不是。

归根到底，所谓的“合规”本质上更多体现的是一种权力的站队和博弈。以太坊的尴尬，也许更多来源于这个层面的问题：如果权力不认可你，技术再好，资金再多，也难免陷入困境。