旧文｜从筹码结构看PNUT与ACT的交易逻辑差异

昨天和朋友深入交流了一下PNUT和ACT这两个项目，并且专门花时间观察和分析了链上的数据，得出了一些值得记录的结论。

首先，观察两个项目4小时的持仓数据（OI）：

•PNUT的多空比约为40:60，明显空头占优；

•ACT的多空比接近均衡，约为51:49，多头稍微占据一点优势。

从筹码的交易所分布来看，也存在明显差异：

•ACT在币安（Binance）上的筹码占比超过了50%，项目方为了顺利上币，给了币安大约8%的筹码；

•PNUT在币安上的筹码占比则约为36%，明显低于ACT。

结合以上数据分析后，可以初步得出一些结论：

首先，从交易所的利益角度考虑，由于PNUT存在明显的空头优势，理论上讲，交易所如果选择拉盘，更容易获得高额收益，也更有动力“拉爆”PNUT。

而ACT则不同，虽然看起来短期多空平衡甚至略偏多头，但由于ACT本质上更像一个“做局币”，拉盘主要目的是为了出货。因此，对于ACT来说，拉高是必然的，但更重要的是留意何时出货的信号。

这里有一个关键点需要密切关注：OI的变化。一旦OI显著下降，通常意味着庄家或项目方在出货，行情可能即将见顶。

回顾之前市场的案例，比如AIDOGE和PEPE的走势对比，前者属于典型的“做局币”，而后者则是成功的“网红币”。结果显而易见，网红币（PEPE）具备更持久的市场关注度，而做局币（AIDOGE）则早早淡出公众视野。

以目前的信息和筹码结构来看，ACT与AIDOGE更为类似，这也意味着我们在参与ACT的交易时，需要格外谨慎。一旦出货信号明确，最好果断撤出。

总的来说，通过链上数据分析，可以更清晰地判断项目的交易逻辑。后续继续保持观察，特别是筹码分布和OI数据的变化，或许能帮助我们更好地把握节奏，规避风险。