关于小币流通量的一点体会，其实是从HIGH这个币的持仓经历中慢慢总结出来的。
今年2月的时候，HIGH作为币安系的VR概念币，一度有不错的表现。那时候它的流通量大概在1200万枚，价格上涨得也很快，关注度也高。但后来某一天，我注意到流通量被标注为3000万，再往后增长到3500万左右。虽然这并不意味着它立刻“崩盘”了，但对于一个币来说，流通量的扩大意味着什么，很值得思考。
市场上的资金是有限的，尤其是对某一类概念币来说，它能吸引的注意力、投入的热度，有一个上限。当流通量从1200万涨到3500万时，市场关注度没有同步提升，买盘也没有明显增强，这就意味着，维持同样价格所需要的资金量增加了。但市场参与者的资金和兴趣并没有“长大”，价格就更容易走弱。
举个简单的类比，原来是一栋瘦高的楼，现在底座加宽了，如果还想维持原来的高度，就需要更多的砖石和支撑——可惜市场并没有给它配套更多资源。所以说，底面积变大之后，高度的期望也要相应调整。这种结构性的变化，是很多人忽略的。
从投资角度来看，尤其是玩小币时，不能只盯着价格，还要关注流通量的动态变化。特别是对于流动性比较差、市场注意力集中度不高的币，流通增加的风险是很实在的。价格能不能回到前高，不是看它曾经多高，而是看现在有没有人愿意为这个体量买单。
也许，这也是币圈很多项目“辉煌一瞬”的根本原因之一。
