旧文|借贷的护城河

2021年5月11日

在一条链上,DEX 本质上还是一个工具,其替代性比借贷更强。随着时间推移,DEX 之间的竞争往往趋向于流动性深度、手续费、用户体验的比拼,而借贷产品由于涉及资金安全、清算机制、利率模型等复杂因素,经过时间考验后,护城河会更宽,竞争壁垒更高。

典型案例就是 ETH 上的 Compound,BSC 上的 Venus,这些借贷协议在各自的生态内站稳了脚跟,形成了较强的先发优势。如果在 Solana、Matic、Fantom 等新兴公链上出现类似的借贷产品,市场仍处于早期阶段,直接上车的机会可能较大。毕竟,借贷协议一旦建立了稳定的 TVL 和清算机制,就很难被轻易取代。