旧文|每一代人都发明了自己的新庞氏骗局

2021年11月8日

有一句有趣的话一直很流行:「每一代人都发明了自己的新庞氏骗局,并拒绝了上一代的庞氏骗局。」

这句话很有意思,反映了金融市场的周期性和人性的某种选择性遗忘。每一代人都会创造出新的投资叙事,包装成创新和财富机会,而上一代人的“骗局”则被他们嗤之以鼻。

互联网泡沫、次贷危机、ICO、DeFi、GameFi…… 这些轮回不断上演。每一轮新的概念诞生时,总有人笃信这是技术变革,最终却可能演变成另一场资本游戏。而当泡沫破裂,人们才开始反思,但下一代仍会创造自己的“新机会”,并对过去的失败视而不见。

真正的区别在于,有些泡沫孕育出伟大的产业,有些则只是短暂的幻觉。在趋势面前,如何识别价值,才是最关键的问题。