昨天和小同事吃饭，聊到为什么市场总是周期性地出现新的炒作热点，不管是股市、房市、币市，还是那些连币圈都不屑一顾的动物币、球星卡。归根结底，问题的核心在于，后人不愿意、或者无力为前人接盘。当房价高到让年轻人觉得不合理，市场自然就会去寻找新的流动性出口。
总是遵守别人的游戏规则太累了，何不自己制定一套规则？只要这个规则能持续运行，能让人认可，它就能成为新的市场秩序。这正是 crypto 的本质，也是它最具吸引力的地方。即使是无名之辈，只要能创造出新的可用的东西，都会获得市场的认可。当然，随之而来的，总会伴随着各种骗局，这就需要参与者自己去识别。
圈外人经常批评 crypto 乱象，觉得“谁都能发个币”是问题的根源，但本质上，这只是因为 crypto 现在的工具门槛低，执行成本低，才让这种现象变得更为显眼。发币容易，真正留下来提供价值的少；注册公司容易，最终能成功上市的也不多。
但仅仅发个币是不够的，币只是激励手段，而不是目标。即使是那些宣称去 token 化的“产业区块链”，本质上也有 token 机制，只是它们不允许交易。真正关键的问题是，如何建立一个可以长久存续的博弈模型。
Bitcoin 为什么能运行这么多年，在媒体报道中“死”了上千次仍然屹立不倒？并不是因为技术有多么超前，也不只是“去中心化”这个标签，而是它建立了一个符合人性的博弈机制，让矿工、开发者、持有者围绕价格和参与成本进行动态平衡，确保系统的持续运转。密码学技术、代码只是实现这一机制的工具，真正核心的，是这个设计背后的博弈逻辑。
在合适的状态下，一个精妙的博弈模型，或许就是我们一直在寻找的某种“永动机”。
